內外走勢：今日LME鉛震蕩下滑，截止北京時間16:07，報2374.5美元/噸，日跌0.77%。滬鉛主力2109合約高開震蕩，日內交投於15985-15830元/噸，尾盤報收15895元/噸，較上一交易日收盤價漲0.66%；成交量5.7萬手，日減56155手；持倉7.2萬手，日減3528手。基差擴至-220元/噸；滬鉛09-10月價差縮窄至-55元/噸。
市場焦點：亞市美元指數震蕩微跌，現交投於92.01，微跌0.01%。（2）國家衛健委：全國現有中高風險地區144個，爲常態化防控以來最多。
現貨市場：8月4日SMM現貨1#鉛報價爲15600-15750元/噸，均價較上一交易日跌100元/噸。長江有色報道，持貨商報價積極性不高，市場流通寬鬆，下遊採買情緒不旺，市場整體交投較爲清淡。
庫存方面：滬鉛倉單報161234噸，日增2710噸。截止8月3日，LME鉛庫存報59375噸，較上一交易日減375噸，連降53日刷新兩年來低位。同時，截止7月30日當周，上期所滬鉛庫存報168421噸，周增10348噸，連增6周刷新2011年記錄以來新高。
主力持倉：滬鉛主力2109合約前20名多頭持倉47310手，空頭持倉46571手，淨空持倉739手，日增507手，空頭減倉大於多頭。
行情研判：8月4日滬鉛主力2109合約高開震蕩，多空交投趨於謹慎。期間疫情避險情緒升溫使得市場承壓，不過美元指數震蕩走弱部分支撐基本金屬。現貨方面，兩市庫存延續外減內增，鉛市加工費延續回落。持貨商報價積極性不高，市場流通寬鬆，下遊採買情緒不旺，市場整體交投較爲清淡。技術上，期價日線MACD綠柱擴大，但小時線KDJ指標向上發散。操作上，建議滬鉛主力可於15750-16000元/噸之間高拋低吸，止損各125元/噸。
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