周一滬鉛主力2019合約日內窄幅震蕩，夜間震蕩重心上移，收至16130元/噸，漲幅達0.37%。倫鉛延續反彈走勢，收至2399美元/噸，漲幅達0.82%。現貨市場：上海市南方鉛16010-16030元/噸，對滬期鉛2108合約貼水30-10元/噸報價；江浙市場金利、銅冠、沐淪報15990-16040元/噸，對滬期鉛2108合約貼水50-0元/噸報價。期鉛震蕩上行，持貨商隨行出貨，尤其是疫情重點區域車輛需進行消殺，或部分限行，現貨報價貼水收窄，下遊企業維持按需慎採。嘉能可：上半年鉛產量同比降了9%至11.7萬噸。SMM：五地鉛錠庫存總量至17.77萬噸，較上周五環比上升約0.5萬噸。擴容的交割交倉庫存續增，本周鉛錠需關注疫情與限電。昨日LME庫存減650噸至59750噸，海外庫存低位，且現貨高升水，仍存軟逼倉風險。就國內而言，近期河南、湖南地區部分高速公路因防疫檢查和限制外地車輛通行，影響到鉛錠及礦產品運輸，對上下遊產生尚未產生影響。安徽檢修及河南限電恢復，再生鉛供應繼續增加。下遊方面，鉛蓄電池市場漸入傳統旺季，生產企業訂單相對好轉，多數企業優先消化庫存，且考慮到後續旺季預期，小部分企業有意上調產量計劃。不過，海運問題凸顯，集裝箱漲價增加電池出口成本，抑制部分出口量。
整體來看，當前鉛市偏弱格局未扭轉，不斷攀升的庫存問題難以有效解決，不過需求端漸入旺季仍對鉛價有所支撐，同時倫鉛軟逼倉風險仍存，短期鉛價或震蕩偏強，上方關注16500元/噸附近壓力。
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