宏觀：周內新冠病毒delta變種的迅速蔓延導致市場避險情緒升溫，隨後恐慌情緒出現緩和，美國周初申請失業金人數超預期，美元指數進一步反彈乏力。
基本面：本周鉛蓄電池企業綜合開工率周環比持穩於69.41%，市場普遍預計8月初消費或將迎來好轉。河南地區洪澇災害增強了市場對鉛蓄電池更換提速預期，消費方面後期或存在一定改善空間。國內鉛錠庫存延續增勢，但累庫速率放緩。社庫周環比增加0.13萬噸至15.9萬噸，交易所鉛庫存周環比增加7772噸至15.81萬噸。近日德國15萬噸年產能的原生鉛煉廠因洪水導致關閉，停產預計至少數周之久。海外短期鉛供應趨於緊張，LME現貨升水已拉升至21美元/噸或將帶動國內部分貿易商精鉛轉出口。目前國內原生鉛生產受限電影響較小，周內有部分產能檢修，整體供應以穩定爲主。再生鉛利潤進一步改善，企業檢修產能復產增多，再生鉛產量預計仍有增長空間。周內精廢價差持續走擴，截止周五平均價差達到625元/噸，處於歷史高位水平。國內短期供應壓力仍然偏大，關注後期出口能否有效緩解國內精鉛過剩壓力。
操作策略：目前鉛維持外強內弱格局，預計下周鉛價維持高位震蕩，滬鉛主力合約波動區間或在16000-16500元/噸附近。
2021年第30周美爾雅期貨鉛周報
