【投資邏輯】：長江有色網1#鉛價報15650-15750元/噸，均價15700元，漲100元;廣東南儲1#鉛報15600-15700元/噸，均價15650元，漲100元；現貨鉛市場報價在15600-15750元/噸之間，對比滬期鉛2108合約貼水320至貼水170元，滬期鉛2109合約貼水375至貼水225元。
【投資邏輯】: 基本面上，原生鉛方面，當前鉛礦偏緊格局延續，鋅礦加工費維持低位。而另一方面，由於副產品白銀、硫酸等價格相對理想，一定程度對冶煉廠利潤形成補充，因此整體來看原生鉛產出相對穩定。再生鉛方面，當前河南暴雨使得再生鉛運輸受阻，另外受利潤影響再生鉛供應彈性較大。下遊方面，鉛蓄電池市場消費預計暫無較大變化，下遊維持剛需採購。
【投資策略】：由於季節性因素、鉛礦緊張預期和再生鉛成本支撐一定程度或對鉛市形成提振刺激，但從長期來看，鉛市供大於求的大格局未改，鉛市向上空間或有限。另外我們仍需關注其他金屬價格走勢對鉛價的帶動影響。
