周二滬鉛主力2108日內先抑後揚，夜間盤中跳水，收至15710元/噸，跌幅達0.6%。倫鉛衝高回落，收至2293美元/噸，漲幅達0.35%。現貨市場：上海貿易商貨源報價持穩，下遊入市詢價較少，市場幾無成交。昨日LME庫存減3125噸至72250噸，自3月中旬以來倫鉛不斷降庫，不斷刷新近11個月以來的新低，海外擠倉風險猶存。短期滬鉛走勢回歸基本面，當前國內鉛礦緊缺有所加劇，7月內外加工費均環比回落，湖南河南地區仍有部分原生鉛煉廠因原料短缺而檢修。再生鉛部分檢修企業復產，周度開工率環比回升，但當前廢舊電瓶價格堅挺限制企業生產放量。下遊方面，鉛蓄電池市場淡季態勢暫無轉變，各大企業基本以銷定產。7月進入淡旺季的過渡時段，但目前暫未出現消費好轉的信號。期鉛上漲，導致現貨貼水擴大，期現價差超過400元/噸，持貨商交倉意願上升，導致社會庫存延續漲勢。整體來看，當前原生鉛及再生鉛供應相對穩定，鉛礦緊缺及廢舊電瓶價格限制企業爬產，下遊進入淡旺季過渡期，尚未顯現轉好信號，且隨着現貨大幅貼水帶動加倉，社會庫存續增，鉛價上衝動能不足，重回區間15300-16000運行，後期繼續關注倫鉛持倉變化。
操作建議：逢低做多
