內外走勢：今日LME鉛震蕩微漲，截止北京時間15:17，報2298.5美元/噸，微漲0.09%。滬鉛主力2108合約高開震蕩，日內交投於15890-15715元/噸，尾盤收15820元/噸，較上一交易日收盤價漲0.57%；成交量7.6萬手，日增21184手；持倉63337手，日減3267手。基差縮窄至-295元/噸；滬鉛08-09月價差擴縮窄至-70元/噸。
市場焦點：亞市美元指數震蕩微漲，現交投於92.3，微漲0.07%。（2）美國6月非農就業新增85萬，遠超預期；失業率5.9%，不及預期的5.6%。
現貨市場：7月5日SMM現貨1#鉛報價爲15450-15600元/噸，均價較上一交易日漲50元/噸。長江有色報道，冶煉廠挺價意向不高，以長單出貨爲主，下遊蓄企詢價積極性一般，入市採買有限成交清淡。
庫存方面：滬鉛倉單報112601噸，日增2104。截止7月2日，LME鉛庫存報76775噸，周減8400噸，連降13周至近一年來新低。同時，截止7月2日當周，上期所滬鉛庫存報125154噸，周增6546噸，連增兩周至2020年3月27日以來高位。
主力持倉：滬鉛主力2108合約前20名多頭持倉35675手，空頭持倉40139手，淨空持倉4464手，多頭增倉大於空頭。
行情研判：7月5日滬鉛主力2108合約高開震蕩，多空交投明顯。期間美國非農就業數據喜憂參半，失業率不及預期使得美指先揚後抑對基本金屬構成部分支撐。現貨方面，鉛兩市庫存內增外減，鉛加工費延續回落。冶煉廠挺價意向不高，以長單出貨爲主，下遊蓄企詢價積極性一般，入市採買有限成交清淡。技術上，期價日線MACD紅柱擴大，但小時線KDJ拐頭向下。操作上，建議滬鉛主力可於16000-15600元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。
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