維持觀望
上周五,上海市場電解鉛對滬鉛2106合約報貼水30元/噸到升水50元/噸,再生鉛維持小貼水,現貨成交一般。鉛精礦供應維持緊俏,加工費連續下跌,但再生鉛環保限產結束,企業積極恢復生產,雲南錯峯用電限制對原生鉛產量影響甚微,故5、6月錠端供應壓力將持續增加;6月仍是蓄電池消費淡季,但環比將有一定好轉,市場似乎開始預期傳統消費旺季的來臨。上周鉛錠社會庫存增加1.5萬噸。近期礦供應短缺問題比較突出,疊加三季度傳統消費旺季預期,使得鉛價表現較堅挺,但考慮到鉛錠社會庫存創新高,料反彈高度有限,建議先維持觀望。