周三滬鉛主力2107合約日內震蕩，夜間延續橫盤，收至15350元/噸，跌幅達0.03%。倫鉛小幅反彈，收至2188美元/噸，漲幅達1.18%。現貨市場：上海貿易商報價升貼水暫穩，下遊電池廠逢低拿貨，市場成交有限。工信部：我國建成5G基站81.9萬個 全球佔比超7成。SMM：6月國產鉛礦加工費報1200-1600元/金屬噸，均值環比減少400元/噸；進口礦加工費報50-70美元/幹噸，均值環比持平。昨日LME鉛庫存庫存減少2250噸至99750噸。基本面看，當前鉛礦維持偏緊，6月國產加工費均值上漲400元/噸，進口加工費維穩，原生鉛生產影響相對有限，但生產成本上擡。再生鉛方面，環保檢修企業恢復生產，且貴州華鑫新擴建正式投產帶動企業開工率大幅回升。下遊鉛蓄電池市場傳統淡季延續，經銷商採購謹慎，企業周度開工維穩，消費邊際上繼續走弱幅度有限。短期受供需錯配影響加之交割貨源流入增加，社會庫存繼續攀升至9.06萬噸的高水平。然精廢價差再度縮窄至275元/噸，下方受再生鉛成本支撐。整體看，原生鉛及再生鉛產出維持高位，且社會庫存高企壓制鉛價，不過消費邊際上繼續走弱幅度有限，且精廢價差持續縮窄，鉛價下方空間有限，萬五一線仍爲有效支撐。
操作建議：回調至萬五附近試多
