周四滬鉛主力換月至2107合約，日內延續漲勢，夜間先抑後揚，收至15750元/噸，漲幅達1.25%。倫鉛窄幅震蕩，收至2217美元/噸，漲幅達1.95%。現貨市場：期鉛下行，上海貿易商報價對盤面升水擴大，下遊電池廠逢低詢價意願尚可，成交一般。昨日LME鉛庫存庫存增加350噸至103975噸。基本面看，當前鉛礦維持偏緊，5月內外加工費均有所下調，然白銀等副產品彌補企業部分利潤，鉛礦對原生鉛企業生產影響相對有限。5月後原生鉛檢修企業恢復，企業開工率回升。再生鉛企業因環保督查結束陸續復產，且有新增產嫩釋放，總體看供應存回升預期。下遊鉛蓄電池市場傳統淡季延續，經銷商採購謹慎，各大企業訂單普遍走弱，多數企業下調5月生產計劃，環比減量10-30%不等。受供增需減及套保交倉意願增加的影響，社會庫存攀升至8.41萬噸的高位。整體來看，短期受需求淡季及交割貨源流入，社會庫存延續增加，拖累鉛價。
不過，5月供應端存增加預期，但增幅有限，且需求端在外強內弱的格局下，或帶動蓄電池出口增加，此外消費也臨近旺季，預計下遊環比將出現好轉，鉛價不宜過分看空，鉛價或區間15000-16000元/噸運行。
操作建議：逢低試多
