周二滬鉛主力2105開盤下滑至萬五下方運行，夜間延續震蕩，收至14970元/噸，跌幅達0.1%。倫鉛橫盤震蕩，收至1968美元/噸，漲幅達0.2%。現貨市場：上海市場貿易商對盤面升貼水持穩報價，下遊入市詢價增加，逢低按需接貨。2021年1－2月，鉛蓄電池產量4084.9萬千伏安時，同比增長88.7%。公安部統計，3月份全國機動車保有量達3.78億輛，其中汽車2.87億輛。SMM：周一五地鉛錠庫存總量至5.61萬噸，較上周五下降200餘噸。再生企業小幅虧損，江西等地進入檢修及環保檢查，同時需求維持淡季狀態，庫存小幅下降。昨日LME鉛庫存減少550噸至119000噸。
基本面看，受內蒙能耗雙控的影響，礦山存在停產及減產的情況，同時，緬甸局勢混亂增加了雲南地區鉛礦進口量，國內鉛礦供應維持偏緊格局，原生鉛企業利潤收窄。4月部分原生鉛企業常規檢修，如弛宏鋅鍺西部礦業將進行爲期一個月的檢修。再生鉛方面，貴江行政整改，短期內開工率難升。且因利潤低下，企業檢修增加。不過，安徽華鑫、天津東邦等新擴建煉廠可能投產。下遊方面，因鉛蓄電池爲傳統淡季，各類電池企業訂單不同程度減少，尤其是中小型企業以銷定產，隨着訂單下降，部分企業下調4月產量。此外，汽車及UPS電池出口亦處淡季，廣東地區企業開工率下調至70-80%。
整體來看，原生鉛企業常規檢修，再生鉛部分地區環保影響持續，供應端新增壓力有限，而下遊尚處淡季，但蓄企開工率同比維持偏高水平，市場靜待旺季來臨。短期煉廠檢修利好兌現，鉛價缺乏進一步上行動能，重回萬五附近震蕩運行。
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