目前蓄企開工率已恢復至節前水平。但蓄企成品庫存壓力並未看到減輕跡象,3月並非鉛傳統消費旺季,後續初端消費的可持續性仍有待檢驗。由於廠庫庫存的轉移,周內鉛錠社會庫存大幅增加,截至上周五鉛錠社庫總量累積至5.8萬噸,周環比上升1.13萬噸。再生鉛企業基本恢復正常生產且平均利潤仍然處於近一年來的較高水平,目前穩定在400元/噸上下。隨着下遊基本完成復工,周內精廢價差呈收斂態勢,目前供給端過剩壓力或已得到一定釋放,鉛價有望止跌企穩。