【市場信息】:3月4日SMM現貨1#鉛報價爲15000-15100元/噸,均價較上一交易日跌175元/噸。長江有色報道,煉廠維持貼水,出貨積極性較高,部分下遊逢低少量採買,但也有商家畏跌情緒升溫,整體成交繼續轉弱。
【投資邏輯】:基本面上,原生鉛方面,春節期間部分原生鉛有減產檢修,但大部分處於正常生產狀態,2 月份整體原生鉛開工率上升,節後仍需關注鉛精礦供應情況。再生鉛方面,年前再生廢料備庫相對較爲充足,再生鉛市場隨着逐步復工,產量環比增加,供應壓力增大。下遊方面,由於今年國家鼓勵就地過年,部分大型蓄電池企業春節繼續生產,但部分企業節前原料備庫較爲充足,節後下遊採買積極性或相對有限。
【投資策略】:受基本面影響上行仍有阻力,短期或延續寬幅震蕩走勢,同時可關注其他金屬價格走勢對鉛價的帶動影響。