內外走勢：今日LME鉛震蕩微漲，截止北京時間15:20，報2030美元/噸，日漲0.22%。滬鉛主力2103合約止跌走高，日內交投於15070-14820元/噸，尾盤收15020元/噸，較上一交易日收盤價跌1.73%；成交量44041手，日減12755；持倉32072手，日減3175手。基差走弱至-45元/噸；滬鉛03-04月價差爲-15元/噸。
市場焦點：亞市美元指數震蕩續漲，現交投於91.297，日漲0.18%。（2）中汽協：1月汽車行業銷量預計同比增長31.9%。（3）美國2月“小非農”新增就業超預期。
現貨市場：2月4日SMM現貨1#鉛報價爲14900-15050元/噸，均價較上一交易日漲50元/噸。長江有色報道，煉廠長單成交，下遊蓄企採購情緒低迷，終端消費觀望爲主，現貨市場成交愈發清淡。
庫存方面：滬鉛倉單報26610噸，日減348噸。截止2月3日，LME鉛庫存報94025噸，日減600噸，連降25日刷新2020年7月22日來低位。同時，截止1月29日當周，上期所滬鉛庫存報35482噸，周減5689噸，連降三周至兩個月來低位。
主力持倉：滬鉛主力2103合約前20名多頭持倉21602手，空頭持倉23426手，淨空持倉1824手，日減2768手，多增空減。
行情研判：2月4日滬鉛主力2103合約止跌走高，結束四連陰。期間美國小非農就業數據好於預期，美國經濟復蘇獲得青睞，不過同時美元指數延續漲勢限制基本金屬漲幅。現貨方面，兩市庫存延續下滑，不過煉廠長單成交，下遊蓄企採購情緒低迷，終端消費觀望爲主，現貨市場成交愈發清淡。技術上，期價日線KDJ指標拐頭向上，小時線MACD紅柱縮短。操作上，建議可於14800-15200元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。
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