內外走勢：今日LME鉛延續下滑，截止北京時間15:31，報1979.5美元/噸，日跌0.85%。滬鉛主力2102合約低開下挫，日內交投於14880-14350元/噸，尾盤收14470元/噸，較上一交易日收盤價跌3.21%；成交量60013手，日增8615手；持倉29549手，日增1105手。基差走強至80元/噸；滬鉛02-03月價差擴至-60元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數延續反彈，現交投於90.349，日漲0.31%。（2）美國12月非農意外大幅減少14萬人。（3）中國12月CPI同比轉漲，PPI同比降幅加速收窄。
現貨市場：1月11日SMM現貨1#鉛報價爲14500-14600元/噸，均價較昨日跌325元/噸。長江有色報道，部分下遊逢低採買，但並未大量補充庫存，蓄企按需接貨爲主，另一方面市場整體觀望情緒也有所升溫，現貨成交表現一般。
庫存方面：滬鉛倉單報45190噸，日減1819噸。截止1月8日，LME鉛庫存報131975噸，周減1500噸，連增兩周至10月7日以來新高。同時，截止10月8日當周，上期所滬鉛庫存報51157噸，周增5294噸，結束兩周連降。
主力持倉：滬鉛主力2102合約前20名多頭持倉17882手，空頭持倉21371手，淨空持倉3489手，多增空減。
行情研判：1月11日滬鉛主力2102合約低開下挫，重回均線組下方。期間美國非農就業數據意外爆冷，表明在美國疫情持續下，經濟復蘇艱難，同時美元指數延續反彈亦使得基本金屬承壓。不過國內公布通脹數據向好，市場預期拜登將推出強勁的經濟刺激計劃，預期空頭氛圍有限。現貨方面，兩市庫存均上升，部分下遊逢低採買，但並未大量補充庫存，蓄企按需接貨爲主，另一方面市場整體觀望情緒也有所升溫，現貨成交表現一般。技術上，期價日線MACD紅柱縮短，下方關注布林線下軌支撐。操作上，建議空頭獲利減倉觀望爲宜。
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