內外走勢：今日LME鉛震蕩上行，截止北京時間15:10，報2023美元/噸，日漲1.73%。滬鉛主力2102合約大幅上揚，日內交投於15140-14660元/噸，尾盤收15045元/噸，較上一交易日收盤價漲2.87%；成交量44892手，日減31983手；持倉29719手，日減1565手。基差走強至295元/噸；滬鉛02-03月價差擴至-65元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩下滑，現交投於89.631，日跌0.62%。（2）中國12月財新制造業PMI回落至53，但仍顯著高於榮枯線。（3）人民幣大漲，在岸人民幣兌美元漲破6.47關口，離岸人民幣漲破6.45關口，均創2018年6月以來新高。
現貨市場：1月4日SMM現貨1#鉛報價爲14700-14800元/噸，均價較上一交易日持平。長江有色報道，持貨商報盤積極性較爲一般，下遊觀望情緒增加，以按需採買爲主，市場整體成交表現較爲清淡。
庫存方面：滬鉛倉單報41683噸，日增104噸。截止12月31日，LME鉛庫存報133475噸，周減375噸，結束兩連增。同時，截止12月25日當周，上期所滬鉛庫存報45863噸，周減1231噸，連降兩周。
主力持倉：滬鉛主力2102合約前20名多頭持倉18106手，空頭持倉21712手，淨空持倉3606手，多增空減。
行情研判：1月4日滬鉛主力2102合約大幅上揚，多頭增倉提振。期間中國公布制造業經濟數據向好，A股上揚，人民幣大漲，美元指數下滑均對基本金屬構成提振。現貨方面，兩市庫存均下滑，持貨商報盤積極性較爲一般，下遊觀望情緒增加，以按需採買爲主，市場整體成交表現較爲清淡。技術上，期價日線MACD綠柱轉紅柱，小時線NACD紅柱擴大。操作上，建議可背靠15000元/噸之上逢低多，止損參考14900元/噸。
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