周四滬鉛主力2102合約日內窄幅震蕩，夜間重心小幅上漲，收至14595元/噸，漲幅達0.21%。LME鉛延續橫盤修整，收至1990美元/噸，漲幅達0.66%。現貨方面，江浙市場南方、白銀鉛14565-14595元/噸，對滬期鉛2101合約貼水30-0元/噸報價。期鉛震蕩走強，但市場流通貨源減少，報價不多，同時下遊已有一定庫存，詢價減少，上下遊成交下降。據SMM了解，受華東督察組赴江西環保檢查影響，江西九江地區有再生鉛煉廠於24-28日停產，涉及再生鉛年產能6萬噸；但其他地區尚未受到影響。昨日LME鉛庫存增加75噸至133850噸。基本面來看,近期河南等地加工費環比上調，礦端供應充裕，原生鉛企業生產穩定。再生鉛方面，此前檢修的冶煉廠陸續恢復正常生產，同時新增產能有所釋放，但近日鉛價大跌，企業利潤再度下滑，部分企業虧損幅度達300元/噸，據調研安徽已有企業因虧損開始停產檢修，預計年後才復工。後期若企業減產規模擴大，將有效緩解當前供應端壓力，同時貴州、江西等地部分企業因環保檢查檢修，共涉及產能42萬噸。下遊鉛蓄電池市場終端消費平平，電動自行車蓄電池企業成品庫存繼續累增，但考慮到春節前的慣例備庫，故生產暫無下調；汽車類則因新車產量上升提振，大型企業訂單可排至1月份；儲能電池企業年末訂單較旺，大型企業維持滿負荷生產。整體來看，前再生鉛企業因虧損或環保影響檢修增加，供應壓力較前期緩解，加之市場對變異病毒的恐慌情緒有所釋放，鉛價有望延續低位震蕩偏強。
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