上周滬鉛期價呈現區間寬幅震蕩的走勢。基本面來看,原生鉛生產穩定,隨着河南部分企業檢修恢復,開工率回升。再生鉛方面,雖河南、河北等地區由於採暖季影響,但目前冶煉廠仍然正常生產,此前檢修的冶煉廠也已恢復正常生產。同時,新增產能有所釋放,如安徽超威、安徽駱駝、遼寧特立等,供應預計增加。下遊鉛蓄電池市場消費暫無較大改善,電動自行車蓄電池市場消費欠佳,部分企業於月初減量後,生產暫未進行進一步調整。汽車蓄電池企業尚處於年末衝量階段,部分企業生產維持滿負荷狀態。整體來看,供應增加預期增強。下遊消費變現平穩,庫存持續累積,基本面總體偏弱。盤面看,資金熱情消退,短期鉛價走勢回歸基本面,受再生鉛成本支撐,下方回調空間有限,然上行動能亦不強,短期或維持區間 14700-15300 元/噸震蕩運行。