之前因爲利潤問題，鉛冶煉企業存在減產風險，但本周再生鉛市場中原料端廢電瓶市場交投氛圍好 轉，鉛價高位回落，貿易商恐跌出貨增多，市場貨源增加，下遊積極接貨補庫，市場成交氛圍偏好 。而礦端價格下調，減輕原生鉛方面的生產成本，疊加鉛價回落，原生鉛方面目前生產穩定，下遊 也開始按需補貨，成交尚可。綜合來看供應端恢復至偏鬆狀態，然而後續如果鉛價維持低位，冶煉 企業受到利潤制約，可能恢復減產。需求方面，電動自行車鉛蓄電池更換需求仍然偏弱，下遊消費 以剛性需求爲主，無法拉動鉛價。而汽車消費向好，10月的汽車產銷量均有超過11%和12%的環比增 長。需求端頹勢可能放緩。庫存方面LME庫存轉回增加，本周LME庫存減少1450噸，但依然處於歷史 同期中位水平，沒有明顯指向。國內港口庫存較上周增加0.33萬噸，至4.70萬噸，有較大增幅。成 品電池方面價格未發生變化維持穩定。鉛基本面短暫恢復至偏鬆狀態，但後續依然存在減產可能， 供應上短期產生利空，但並不持久。而短期宏觀上對有色板塊的調整可能會對鉛產生利空。需求處 於消費淡季，已經轉弱，技術上，滬鉛2012合約震蕩偏弱，建議觀望。
