內外走勢：今日LME鉛震蕩微跌，截止北京時間15:41，報2032美元/噸，微跌0.02%。滬鉛主力2101合約跳空下滑，日內交投於14895-14705元/噸，尾盤收14755元/噸，較上一交易日收盤價跌1.47%；成交量50467手，日增4830手；持倉35154手，日增1377手。基差縮窄至-80元/噸；滬鉛01-02月價差保持-70元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數止跌微漲，現交投於90.816，微漲0.05%。（2）中國11月出口按美元計同比大增21.1%，增速創20個月新高；進口同比增4.5%。（3）美國11月非農就業人口新增24.5萬，大幅不及預期的47.5萬；失業率6.7%，較前月降低。
現貨市場：12月7日SMM現貨1#鉛報價爲14600-14750元/噸，均價較上一交易日跌125元/噸。長江有色報道，再生鉛對原生鉛價格優勢收窄，部分消費回流原生鉛市場，但整體依然以按需採買爲主，日內市場成交平平。
庫存方面：滬鉛倉單報30011噸，日減125噸。截止12月4日，LME鉛庫存報111225噸，周減1450噸，連降兩周。同時，截止12月4日當周，上期所滬鉛庫存報39122噸，周增3219噸，連增8周刷新7月17日當周以來新高。
主力持倉：滬鉛主力2101合約前20名多頭持倉21306手，空頭持倉25332手，淨空持倉4026手，空頭增倉大於多頭。
行情研判：12月7日滬鉛主力2101合約跳空下滑，5連陰，在基本金屬當中表現最弱。期間美國非農就業數據不及預期，美元指數止跌微漲，不過同時疫苗進展順利，宏觀氛圍多空交織。現貨方面，滬鉛庫存連增8周使得鉛價承壓，再生鉛對原生鉛價格優勢收窄，部分消費回流原生鉛市場，但整體依然以按需採買爲主，日內市場成交平平。技術上，期價日線MACD綠柱擴大，關注50日均線支撐。操作上，建議可背靠14750元/噸之上逢低多，止損參考14700元/噸。
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