內外走勢：今日LME鉛震蕩走高，截止北京時間15:43，報2039.5美元/噸，較昨日收盤價漲0.79%。滬鉛主力2101合約先揚後抑，日內交投於15450-15145元/噸，尾盤收15260元/噸，較上一交易日收盤價漲0.23%；成交量50392手，日增2295手；持倉38642手，日增861手。基差擴至-135元/噸；滬鉛12-01月價差擴至-80元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數延續弱勢，現交投於91.852，日跌0.07%。（2）美國10月耐用品訂單連續第6個月反彈，增幅超預期。（3）美聯儲會議紀要：瞄準QE加碼，會議重點討論調整購債，許多官員討論盡快增強購債指引。
現貨市場：11月26日SMM現貨1#鉛報價爲15050-15200元/噸，均價較上一交易日持平。長江有色報道，煉廠維持正常出貨，下遊整體入市情緒不高，貿易商少量採購，終端消費疲軟，成交依然未見好轉。
庫存方面：滬鉛倉單報28903噸，日增380噸。截止11月25日，LME鉛庫存報112500噸，日減75噸，連降6日。同時，截止11月20日當周，上期所滬鉛庫存報34066噸，周增109噸，連增六周刷新7月24日當周以來新高。
主力持倉：滬鉛主力2101合約前20名多頭持倉22481手，空頭持倉28296手，淨空持倉5815手，日增454手，多頭增倉大於空頭。
行情研判：11月26日滬鉛主力2101合約先揚後抑，延續盤整態勢。期間美國公布經濟數據好壞參半，美聯儲會議紀要表示瞄準QE加碼，美元指數延續下滑對基本金屬構成提振。而國際鉛鋅研究小組公布數據顯示全球鉛市供應過剩量擴大，同時現貨方面，煉廠維持正常出貨，下遊整體入市情緒不高，貿易商少量採購，終端消費疲軟，成交依然未見好轉。技術上，期價日線KDJ指標向下交叉，但小時線MACD綠柱縮短。操作上，可於15150-15450元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。
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