內外走勢：今日LME鉛止跌走高，截止北京時間15:29，報1808美元/噸，日漲0.67%。滬鉛主力2012合約低開走高，日內交投於14475-14185元/噸，尾盤收14385元/噸，較上一交易日收盤價漲0.49%；成交量31105手，日減5778手；持倉28080手，日減1756手。基差縮窄至-10元/噸；滬鉛11-12月價差縮窄至0元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩下滑，現交投於93.884，微跌0.17%。（2）德、法、意、歐元區10月制造業PMI全線高於預期，復蘇勢頭強勁。（3）中國10月財新制造業PMI升至53.6，創2011年2月以來新高。
現貨市場：11月3日SMM現貨1#鉛報價爲14300-14450元/噸，均價較上一交易日漲75元/噸。長江有色報道，煉廠出貨意願不強，下遊消費需求表現偏弱，市場詢價活躍度一般，以剛需採買爲主，市場成交平淡。
庫存方面：滬鉛倉單報19883噸，日增301噸。截止11月2日，LME鉛庫存報124400噸，日減1400噸，連降四日至近兩個月低位。同時，截止10月23日當周，上期所滬鉛庫存報24931噸，周增476噸，連增三周。
主力持倉：滬鉛主力2012合約前20名多頭持倉17673手，空頭持倉20067手，淨空持倉2394手，日減1137手，空頭減倉大於多頭。
行情研判：11月3日滬鉛主力2012合約低開走高，多頭減倉打壓，在基本金屬當中表現稍弱。期間海外疫情避險情緒有所消化，同時歐美主要經濟體制造業PMI數據均向好提振市場氛圍。不過市場關注美國總統大選，仍相對謹慎。現貨方面，鉛兩市庫存延續外減內增，煉廠出貨意願不強，下遊消費需求表現偏弱，市場詢價活躍度一般，以剛需採買爲主，市場成交平淡。技術上，期價受阻20日均線，小時線KDJ指標拐頭向下。操作上，建議可於14450-14250元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。
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