內外走勢：今日LME鉛震蕩續漲，截止北京時間15:24，報1827美元/噸，日漲0.94%。滬鉛主力2008合約止跌走高，日內交投於14840-14670元/噸，尾盤收14840元/噸，較上一交易日收盤價漲1.12%；成交量22995手，日增2482手；持倉25715手，日減93手。基差縮窄至40元/噸；滬鉛08-09月價差縮窄至80元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩微跌，現交投於96.827，日跌0.11%。(2)SMM報道，2020年6月全國原生鉛產量26.9萬噸，環比上升1.58%，同比上升22.3%。2020年上半年累計產量同比上升1.23%。
現貨市場：7月8日SMM現貨1#鉛報價爲14800-14950元/噸，均價較上一日漲75元/噸。SMM報道，期現價差較大，部分持貨商陸續交倉，倉單貨報價較爲堅挺，但再生鉛價格優勢明顯，下遊採購多青睞於再生鉛大貼水貨源。
庫存方面：滬鉛倉單報18825噸，日增1噸。截止7月7日，LME鉛庫存報61800噸，日減500噸，連降11日創下去年7月29日以來新低。同時，截止7月3日當周，上期所滬鉛庫存報27362噸，周增4029噸，爲連增八周至3月13日以來新高。
主力持倉：滬鉛主力2008合約前20名多頭持倉15987手，空頭持倉21153手，淨空持倉5166手，日增2202手，多減空增。
行情研判：7月8日滬鉛主力2008合約止跌走高，結束五連陰，且重回均線組上方。期間國內股市續漲，市場情緒較爲樂觀。同時投資者關注海外疫情及經濟復蘇進展，整體宏觀氛圍外憂內穩。基本面上，兩市庫存延續外減內增，國內期現價差較大，部分持貨商陸續交倉，倉單貨報價較爲堅挺，但再生鉛價格優勢明顯，下遊採購多青睞於再生鉛大貼水貨源。技術上，期價日線KDJ指標拐頭向上，關注布林線上軌阻力。操作上，建議可背靠14800元/噸之上逢低多，止損參考14710元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
