【投資邏輯】:目前海外疫情有所緩解,預計前期停產鉛鋅礦企將逐步復產。國內方面,原生鉛企業檢修後產量逐步恢復,再生鉛新擴建產能逐步釋放,供應逐步增加,但廢電瓶供應隨着需求量的增加日趨偏緊,壓縮企業生產利潤。目前交易所鉛庫存低位一定程度刺激鉛價強勢。當前下遊處於消費淡季,大型企業成品庫存存在壓力,但部分企業有衝銷量壓力,鉛酸蓄電池降價促銷,因此一定程度也刺激了消費。但後期隨着銷售計劃完成,需求增長動力減緩,加之進口鉛流入,鉛錠庫存有累積趨勢,一定程度或令鉛價承壓。
【投資策略】:建議逢高逐步布局空單。