內外走勢：今日LME鉛震蕩走高，截止北京時間15:20，報1678.5美元/噸，日漲1.02%。滬鉛主力2007合約大幅上揚，日內交投於14580-14220元/噸，尾盤收14550元/噸，較上一交易日收盤價漲2.32%；成交量33605手，日增7995手；持倉29438手，日增2965手。基差縮窄至-100元/噸；滬鉛07-08月價差擴至165元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數延續下滑，現交投於97.975，日跌0.295%。（2）5月財新中國制造業採購經理人指數錄得50.7，較4月提高1.3個百分點，爲2月以來最高。
現貨市場：6月1日SMM現貨1#鉛報價爲14400-14500元/噸，均價較上一日漲175元/噸。SMM報道，持貨商出貨積極，部分再度下調報價升水，而下遊畏高觀望，基本以長單採購爲主，散單市場高價成交困難。
庫存方面：滬鉛倉單報5747噸，日增0噸。截止5月29日，LME鉛庫存報107445噸，周增875噸，連增五周至去年9月11日以來新高。同時，截止5月29日當周，上期所滬鉛庫存報8622噸，周增1221噸，爲連增三周至4月3日以來新高。
主力持倉：滬鉛主力2007合約前20名多頭持倉20989手，空頭持倉23399手，淨空持倉2410手，空頭增倉大於多頭。
行情研判：6月1日滬鉛主力2007合約大幅上揚，創下近三個月來新高，多頭增倉提振。期間中美避險情緒有所消化，同時中國5月財新制造業PMI環比上升，股市大漲，宏觀氛圍稍好。基本面上，鉛兩市庫存均延續上升態勢，但鉛市消費旺季預期猶存，加上技術性超跌反彈需求。技術上，期價上破布林線上軌，上方暫無明顯阻力。操作上，建議可背靠14520元/噸之上逢低多，止損參考14470元/噸。
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