內外走勢：今日LME鉛震蕩微漲，截止北京時間15:26，報1694.5美元/噸，微漲0.03%。滬鉛主力2007合約衝高回落，日內交投於14280-14065元/噸，尾盤收14170元/噸，較上一交易日收盤價漲0.57%；成交量35181手，日增17571手；持倉25102手，日增4226手。基差縮窄至-20元/噸；滬鉛06-07月價差縮窄至95元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數止跌微漲，現交投於99.292，日漲0.13%。（2）全國政協十三屆三次會議將於5月21日下午3時在人民大會堂開幕。（2）工信部表示，截至5月18日，全國規模以上工業企業平均開工率和職工復崗率分別達99.1%和95.4%，基本達正常水平。
現貨市場：5月21日SMM現貨1#鉛報價爲14100-14200元/噸，均價較上一日漲25元/噸。SMM報道，下遊畏高慎採，部分維持長單交易，貿易商亦是下調報價升水，但散單市場交易仍是偏弱。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計5348噸，日減0噸。截止5月20日，LME鉛庫存報75075噸，日減75噸。同時，截止5月15日當周，上期所滬鉛庫存報7211噸，周增767噸，結束11周連降。
主力持倉：滬鉛主力2007合約前20名多頭持倉18067手，空頭持倉20604手，淨空持倉2537手，多頭增倉大於空頭。
行情研判：5月21日滬鉛主力2007合約衝高回落，五連陽，創下3月12日以來新高，多頭增倉提振。期間市場關注我國兩會召開，市場預期表現樂觀。而美聯儲會議紀要偏鴿派，美元指數止跌微漲，多空因素交織。基本面上，下遊畏高慎採，部分維持長單交易，貿易商亦是下調報價升水，但散單市場交易仍是偏弱。技術上，期價MACD紅柱擴大，關注14300阻力。操作上，建議可於14300-14000元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。
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