盤面走勢：
5月18日,滬鉛主力合約2006震蕩運行,收於13955元/噸,漲15或0.11%。
資金方面：
滬鉛主力2006交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲13394手，較上一交易日減少1714手。前20名多頭持倉無明顯變化。前20名空頭持倉手數爲15438手，較上一交易日減少1647手，前20名空頭持倉無明顯變化。今日資金流向偏空。
現貨信息（信息來自SMM）：
上海市場馳宏鉛14155-14215元/噸，對滬期鉛2006合約升水240-300元/噸報價；無錫市場南方鉛14115元/噸，對滬期鉛2006合約升水200元/噸報價。期鉛小幅回升，持貨商報價較上周暫無較大變化，同時市場陸續出現進口鉛預售報價，下遊對後市不抱樂觀，維持剛需採購，散單市場成交一般。
廣東市場南華鉛14000元/噸，對SMM1#鉛均價升水50元/噸報價；河南地區豫光、萬洋等冶煉廠以交長單爲主，金利、萬洋13925~13950元/噸，對SMM1#鉛均價貼水25元/噸到平水報價；湖南水口山13900元/噸，對SMM1#鉛均價貼水50元/噸；湖南金貴13800~13850元/噸，對SMM1#鉛均價貼水100~150元/噸。江銅13950元/噸，對SMM1#鉛均價平水報價。雲南小廠13650元/噸，對SMM1#鉛均價貼水300元/噸報價。鉛價低位上行，河南地區冶煉廠散單報價貼水略有收窄，其他地區保持貼水出貨，原生交投較爲清淡。
庫存變化：
截至5月18日，上期所庫存爲5473噸，較上一交易日下降1噸。
截至5月18日，LME庫存爲74250噸，較上一交易日下降50噸。
行情預判:
綜合來看，庫存處於低位，對鉛價有所支撐，但再生鉛供應逐步增多，令鉛價承壓。技術上看，日K線受布林帶上軌壓制， MACD指標紅柱放大，預計滬鉛震蕩運行，運行區間13800-14200。建議關注庫存走勢變化以及再生精鉛、鉛酸蓄電池企業開工率企業的變化。
廣州期貨金屬研究組
黎俊 從業資格號：F3026388
020-22139812
