內外走勢：今日LME鉛跌勢緩和，截止北京時間15:43，報1597.5美元/噸，微漲0.03%。滬鉛主力2006合約探底回升，日內交投於13920-13745元/噸，尾盤收13860元/噸，較上一交易日收盤價微跌0.18%；成交量20492手，日減9989手；持倉22944手，日減983手。基差縮窄至-10元/噸；滬鉛06-07月價差縮窄至55元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩微漲，現交投於100.24，微漲0.04%。（2）SMM報道，4月鉛精礦開工率爲40.6%，較上個月上升6.5%。
現貨市場：5月14日SMM現貨1#鉛報價爲13800-13900元/噸，均價較上一日跌150元/噸。SMM報道，部分進口鉛開始預售，持貨商挺價情緒不強，下遊則維持剛需採購，散單市場成交暫無較大改善。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計5474噸，日增375噸。截止5月13日，LME鉛庫存報74875噸，日增575噸，連增三日刷新去年9月18日以來新高。同時，截止5月8日當周，上期所滬鉛庫存報6444噸，周減214噸，爲連降十一周刷新2018年10月26日當周以來新低。
主力持倉：滬鉛主力2006合約前20名多頭持倉17468手，空頭持倉19525手，淨空持倉2057手，日增67手，空頭減倉大於多頭。
行情研判：5月14日滬鉛主力2006合約探底回升，回至主要均線交織處運行。期間美聯儲主席對經濟表示悲觀態度，雖然海外疫情避險情緒減弱，但市場對於經濟重啓擔憂猶存，宏觀氛圍表現較爲膠着。基本面上，鉛兩市庫存延續外增內減，部分進口鉛開始預售，持貨商挺價情緒不強，下遊則維持剛需採購，散單市場成交暫無較大改善。技術上，KDJ指標向下交叉，但一小時MACD綠柱縮短。操作上，建議可於13750-13950元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。
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