內外走勢：今日LME鉛延續跌勢，截止北京時間15:33，報1668.5美元/噸，日跌0.51%。滬鉛主力2006合約低開走弱，日內交投於13710-13555元/噸，尾盤收13595元/噸，較上一交易日收盤價跌0.87%；成交量16600手，日增561手；持倉26427手，日增2231手。基差擴至355元/噸；滬鉛05-06月價差擴至180元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩走高，現交投於99.884，日漲0.179%。（2）中國央行下調一年期貸款市場報價利率（LPR）至3.85%，此前爲4.05%。中國央行下調五年期貸款市場報價利率（LPR）至4.65%，此前爲4.75%。
現貨市場：4月20日SMM現貨1#鉛報價爲13900-14000元/噸，均價較上一日跌125元/噸。SMM報道，江浙滬周邊地區流通貨源仍少，持貨商維持高升水報價，下遊亦是需求不旺，按需採購，散單市場成交活躍度一般。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計5499噸，日減423噸。截止4月17日，LME鉛庫存報98300噸，周增325噸，連增三周。同時，截止4月17日當周，上期所滬鉛庫存報7888噸，周減437噸，爲連降八周刷新2018年12月7日當周以來新低。
主力持倉：滬鉛主力2006合約前20名多頭持倉19102手，空頭持倉19862手，淨空持倉760手，多頭增倉大於空頭。
行情研判：4月20日滬鉛主力2006合約低開走弱，下破20日均線，在有色金屬中表現最弱。期間央行下調LPR，部分支撐市場氛圍，有色金屬普遍飄紅。不過美元指數震蕩走高部分限制金屬漲勢。而鉛市基本面較弱，鉛兩市庫存外增內減，江浙滬周邊地區流通貨源仍少，持貨商維持高升水報價，下遊亦是需求不旺，按需採購，散單市場成交活躍度一般。技術上，期價受到布林線中軌支撐，但MACD紅柱縮短。操作上，建議暫時觀望爲宜。
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