盤面走勢：
4月15日,滬鉛主力合約2005低開低走,收於13845元/噸,跌215或1.53%。
資金方面：
滬鉛主力2005交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲11767手，較上一交易日減少1216手。前20名多頭持倉無明顯變化。前20名空頭持倉手數爲13068手，較上一交易日減少952手，前20名空頭持倉無明顯變化。今日資金流向偏空。
現貨信息（信息來自SMM）：
上海市場金沙鉛14285-14315元/噸，對滬期鉛2005合約升水400-430元/噸報價；南方、白銀鉛14315-14335元/噸，對滬期鉛2005合約升水430-450元/噸報價；無錫市場水口山鉛14335元/噸，對滬期鉛2005合約升水450元/噸報價。再生鉛供應繼續上升，下遊消費偏弱，鉛價上漲動能不足，同時貿易市場流通貨源稍增，持貨商陸續下調升水，但成交情況仍無改善。
廣東市場南華鉛14130元/噸，對SMM1#鉛均價升水80元/噸報。河南地區豫光、萬洋、金利等冶煉廠以交長單爲主，本周貨源基本預售完畢：湖南水口山14150元/噸，對SMM1#鉛均價升水100元/噸（貿易商）；江銅14150元/噸，對SMM網均價升水100元/噸；安徽銅冠14250元/噸，對SMM網均價升水200元/噸；今日冶煉廠貨源依然較少，僅有部分煉廠散單高升水報價，下遊採購以再生鉛爲主，今日價格走弱後，電池採購有所恢復，市場交投尚好。
庫存變化：
截至4月15日，上期所庫存爲6198噸，較上一交易日下降74噸。
截至4月15日，LME庫存爲72500噸，較上一交易日增加825噸。
行情預判:
綜合來看，庫存處於低位，對鉛價有所支撐，但境外疫情尚未得到控制，影響全球鉛產業鏈。技術上看，KDJ指標出現死叉，MACD指標紅柱縮短，預計滬鉛承壓運行，運行區間13500-14000。建議關注庫存走勢變化以及再生精鉛、鉛酸蓄電池企業開工率企業的變化。
廣州期貨金屬研究組
黎俊 從業資格號：F3026388
020-22139812
