盤面走勢：
4月14日，外盤走強，滬鉛主力合約2005跳空高開,收於14060元/噸,漲115或0.82%。
資金方面：
滬鉛主力2005交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲13635手，較上一交易日減少1404手。其中中信期貨減持1005手，前20名空頭持倉手數爲14876手，較上一交易日減少1342手，前20名空頭持倉無明顯變化。今日資金流向偏空。
現貨信息（信息來自SMM）：
上海市場水口山、南方鉛14550-14600元/噸，對滬期鉛2005合約升水400-450元/噸報價；無錫市場水口山鉛14550元/噸，對滬期鉛2005合約升水400元/噸報價。期鉛強勢上行，而下遊畏高慎採，詢價積極性下降，持貨商報價升水陸續下調，但實際成交仍是寥寥。
廣東市場南華鉛14280元/噸，對SMM1#鉛均價升水80元/噸報。河南地區豫光、萬洋、金利等冶煉廠以交長單爲主，本周貨源基本預售完畢：湖南水口山14300元/噸，對SMM1#鉛均價升水100元/噸（貿易商）；江銅14300元/噸，對SMM網均價升水100元/噸；安徽銅冠14400元/噸，對SMM網均價升水200元/噸；今日冶煉廠貨源依然較少，僅有部分煉廠散單高升水報價，下遊採購以再生鉛爲主，原生市場交投環比轉弱。
庫存變化：
截至4月14日，上期所庫存爲6272噸，較上一交易日下降125噸。
截至4月14日，LME庫存爲71975噸，較上一交易日增加300噸。
行情預判:
綜合來看，庫存處於低位，對鉛價有所支撐，但境外疫情尚未得到控制，影響全球鉛產業鏈。技術上看，日K線收得較長上影，MACD指標紅柱放大，預計滬鉛震蕩運行，運行區間13700-14200。建議關注庫存走勢變化以及再生精鉛、鉛酸蓄電池企業開工率企業的變化。
廣州期貨金屬研究組
黎俊 從業資格號：F3026388
020-22139812
