庫存上，上周五LME庫存增加50噸，上期所周度庫存減少10570噸。貨成交上，原生鉛與再生鉛煉廠低價惜售，市場流通貨源不多，持貨商繼續高升水出貨，同時下遊維持以剛需採購，散單市場成交量仍較有限。供應端來看，再生鉛企業受原料偏緊影響，上周再生鉛開工率微升至23%，環比上漲1.7%。需求方面，鉛蓄電池需求釋放告一段落，由於海外疫情蔓延影響，鉛蓄電池企業擔憂訂單受影響，目前部分企業已出現累庫的情況，部分鉛蓄電池企業下調開工率，影響鉛需求。綜合而言，周末海外疫情繼續蔓延，美國確診病例數快速上升，疫情全球蔓延引發恐慌未減，美國經濟刺激方案未通過，原油等風險資產再度下挫，有色金屬將承壓，鉛價將受拖累，此外國內鉛蓄電池企業基本復工，海外疫情蔓延，出口訂單疲軟，需求復蘇支撐高一段落，而供應端原生鉛及再生鉛開工率回升，供應壓力仍在，短期鉛價將延續偏弱運行。操作上建議短期維持偏空思路。
