【市場信息】上海市場金沙鉛14140元/噸，對滬期鉛2003合約平水報價；南方鉛14070元/噸，對滬期鉛2002合約平水報價。廣東市場南華鉛14155元/噸，對SMM1#鉛均價升水30元/噸報價；河南地區豫光、萬洋、金利等冶煉廠由於受疫情影響，發貨節奏仍有一定限制。
【投資邏輯】：原生鉛方面，由於冶煉廠春節期間輪班生產，供應端暫爲穩定，但受疫情影響，交通運輸管控嚴格，河南、內蒙等地區鉛產品難以正常運輸銷售，由此導致原生鉛企業成品庫存持續攀升。而再生鉛受春節期間企業放假，加之疫情蔓延導致廢舊鉛蓄電池採購受阻，因此再生鉛生產恢復的節奏可能繼續減慢。目前下遊企業復工進度還暫不明朗，蓄電池生產、銷售和出口等均受明顯影響。由於當前疫情控制拐點暫未出現，市場情緒及累庫預期給短期價格帶來較大壓力，短期鉛市處於供需兩弱狀態。
【投資策略】：暫時觀望，盡管鉛市長期看空，但受再生鉛供應恢復也較不理想的情況下，鉛市底部或支撐性較強。
