內外走勢：今日LME鉛震蕩走高，截止北京時間15:17，報2010.5美元/噸，日漲1.46%。滬鉛主力2003合約先抑後揚，日內交投於15405-15140元/噸，尾盤收15225元/噸，較上一交易日收盤價跌0.49%；成交量36947手，日減3833手；持倉25723手，日增69手。基差縮窄至-100元/噸；滬鉛2002-03月價差縮窄至-20元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩微漲，現交投於97.278，微漲0.001%。（2）2019年12月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.9%，增速比11月份加快0.7個百分點。
現貨市場：1月17日SMM現貨1#鉛報價爲15050-15200元/噸，均價較上一交易日降25元/噸。SMM報道，因臨近春節，物流陸續停運，持貨商亦是開始放假，市場報價不多，同時下遊採購日漸稀少，散單市場以部分貿易商之間的交易爲主。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計23112噸，日減4581噸；截止1月16日，LME鉛庫存報66375噸，日減75噸，連降兩日。同時，截止1月10日當周，上期所滬鉛庫存報41800噸，周減2962噸，結束兩連增。
主力持倉：滬鉛主力2003合約前20名多頭持倉17437手，空頭持倉19677手，淨空持倉2240手，日增360手，多減空增。
行情研判：1月17日滬鉛主力2003合約先抑後揚，受阻60日均線。期間中美公布經濟數據大多向好，12月規模以上工業增加值環比上升。第一階段經貿協議正式籤署，宏觀氛圍轉好。基本面上，因臨近春節，物流陸續停運，持貨商亦是開始放假，市場報價不多，同時下遊採購日漸稀少，散單市場以部分貿易商之間的交易爲主。技術上，期價MACD紅柱擴大，但KDJ指標拐頭向下。操作上，建議可於15100-15400元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
