盤面走勢：
1月16日，中美第一階段貿易協定籤訂，市場氛圍收到提振，滬鉛主力合約2003高開高走，收於15300元/噸,漲160或1.06%。
資金方面：
滬鉛主力2003交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲17811手，較上一交易日減少663手。其中海通期貨減持1078手，前20名空頭持倉手數爲19691手，較上一交易日增加1203手，前20名空頭持倉無明顯變化。今日資金流向偏空。
現貨信息（信息來自SMM）：
上海市場金沙鉛15210元/噸，對滬期鉛2002合約升水30元/噸報價；南方鉛15180元/噸，對滬期鉛2002合約平水報價；無錫市場南方鉛15180元/噸，對滬期鉛2002合約平水報價。受宏觀消息利好，期鉛大幅上漲，持貨商隨行報價，且挺價情緒緩和，報價升水逐步下調，而下遊因放假增多，採購較少，仍是以部分貿易商之間的交易居多。
廣東市場南華鉛15150元/噸，對SMM1#鉛均價平水報價；河南地區豫光、萬洋、金利等冶煉廠以長單交易爲主；市場流通貨源依然緊張，但下遊消費依然未改清淡，下遊基本進入春節休息階段。
其他地區如：湖南水口山15150-15175元/噸，對SMM1#鉛均價平水到升水25元/噸報價（貿易商）；江銅15175元/噸，對SMM網均價升水25元/噸；鉛價持續走強，煉廠貨源依然緊張，但下遊採購意願不強，今日觀望爲主。
庫存變化：
截至1月16日，上期所庫存爲27693噸，較上一交易日下降3524噸。
截至1月16日，LME庫存爲66375噸，較上一交易日下降75噸。
行情預判:
短期來看，雖然國內庫存有所下降，但是現貨成交清淡，難以對鉛價形成提振。技術上看，KDJ指標進入超賣區，MACD指標紅柱放大，預計滬鉛夜間震蕩運行，運行區間15000-15500。
廣州期貨金屬研究組
黎俊 從業資格號：F3026388
020-22139812
