庫存上，周二LME庫存下降250噸，上期所注冊倉單維持不變噸。現貨成交上，下遊蓄企觀望慎採，且因時至年末，部分持貨商放假，市場報價寥寥無幾，散單市場成交寡淡。供應端，SMM原生鉛冶煉廠周度三省開工率爲59.6%；河南原生鉛冶煉廠開工率爲70.3%，環比同期略降0.4%，主要受河北橙色預警升級；再生鉛持證冶煉企業三省周度開工率爲47.6%，環比小幅下降。需求端，鉛蓄電池市場消費平平，經銷商年末備庫謹慎，部分蓄企開始收緊開工，鉛需求不佳。綜合來看，國內降準預期落地，宏觀偏暖，以及河北地區污染天氣短期擾動供應端，蓄企春節前期略有補庫，提振鉛價短期反彈，不過供應端影響有限，下遊補庫難以持續，需求整體偏弱，後期鉛價仍承壓。操作上建議觀望爲主
