內外走勢：今日LME鉛震蕩續漲，截止北京時間15:19，3個月LME鉛報1938美元/噸，日漲0.57%。而滬鉛主力2002合約亦震蕩走高，日內交投於15080-14945元/噸，尾盤收15070元/噸，較上一交易日收盤價微漲0.77%；成交量48624手，日減37154手；持倉63014手，日減682手。基差縮窄至55元/噸；滬鉛2001-02月價差縮窄至70元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩走弱，現交投於97.31，微跌0.06%。（2）美國國會衆議院表決通過兩項針對總統特朗普的彈劾條款，正式指控他濫用職權和妨礙國會。特朗普成爲美國史上第三位正式被衆議院彈劾的總統。
現貨市場：12月19日SMM現貨1#鉛報價爲15050-15200元/噸，均價較上一交易日漲100元/噸。SMM報道，持貨商出貨積極性稍好，同時再生鉛貼水收窄，下遊詢價增多，散單市場成交氛圍尚可。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計41083噸，日減25噸。截止12月18日，LME鉛庫存報67350噸，日減125噸。同時，截止12月13日當周，上期所滬鉛庫存報45926噸，周增8951噸，連增三周至17年8月11日以來新高。
主力持倉：滬鉛主力2002合約前20名多頭持倉19731手，空頭持倉24621手，淨空持倉4890，日減545手，多減空增。
行情研判：12月19日滬鉛主力2002合約震蕩走高，上破10日均線。期間美元指數小幅走弱，國內A股表現堅挺，整體宏觀氛圍向好。不過鉛基本面上，滬鉛庫存連增三周，供應缺口縮窄，下遊消費維持淡季使得鉛價承壓。現貨市場持貨商出貨積極性稍好，同時再生鉛貼水收窄，下遊詢價增多，散單市場成交氛圍尚可。技術上，期鉛MACD紅柱窄幅波動，威廉指標持續走高，關注一小時布林線上軌阻力。操作上，建議滬鉛主力合約可背靠15080元/噸之下逢高空，止損參考15130元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
