鉛：滬鉛跟隨倫鉛小幅反彈，關注 20 日均線壓力周三滬鉛主力 2001 合約日內震蕩偏強，夜間開盤拉漲後震蕩，倫鉛延續反彈走勢，漲幅達 0.94%。現貨方面，上海市場南方鉛 15590-15620 元/噸，對 1912 合約平水到升水 30元/噸報價；金沙 15640 元/噸，對 1912 合約升水 50 元/噸報價。鉛價震蕩上行，下遊避險情緒緩和，除去部分大型企業維持長單採購，其他蓄企業陸續按需採購，而貿易市場流通貨源仍少，故散單市場交投氛圍向好，但成交量相對有限。SMM 調研顯示，11 月原生鉛冶煉廠開工率爲 68.84%，環比 10 月上升 2.53%，同比上升 5.74%。11 月，除去江西金德、河南新凌等處於常規檢修狀態，以及西礦、馳宏等設備因素產量有所收緊。其他如河南豫光、金利，興安銀鉛、海城誠信等檢修結束，產量恢復正常。此外，湖南水口山志輝二期產線投產，產量得以提升。展望 12 月，原生鉛產量仍然保持上升趨勢，因 11 月檢修的企業產量恢復，同時，鉛精礦加工費保持上漲，煉廠開工意願強。基本面來看，供應端維持增長，需求表現仍較爲疲軟，整體供需保持小幅過剩。盤面看，滬鉛跟隨倫鉛小幅反彈，關注上方 20 日均線附近壓力。
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