盤面走勢：
12月4日,滬鉛主力合約2001弱勢運行,收於15025元/噸,跌25或0.17%。
資金方面：
滬鉛主力2001交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲24181手，較上一交易日增加189手。前20名多頭持倉無明顯變化。前20名空頭持倉手數爲28678手，較上一交易日增加354手，前20名空頭持倉無明顯變化。今日資金流向偏多。
現貨信息（信息來自SMM）：
上海市場南方鉛15285-15305元/噸，對1912合約升水30-50元/噸報價；少量金沙15505元/噸，對1912合約升水250元/噸報價。廢電瓶價格再度下跌，且暫無明顯止跌跡象，再生鉛成本線支撐下移，鉛價延續弱勢格局，貿易市場因流通貨源有限，持貨商挺價出貨，個別報價升水極高，而下遊在鉛價持續下跌背景下，避險情緒空前，僅以剛需採購，散單市場成交暫無起色。
廣東市場南華鉛15245元/噸，對SMM1#鉛均價貼水30元/噸報價；河南地區豫光、金利、萬洋等冶煉廠以長單交易爲主，低價出貨情緒不高；金利、萬洋15305-15325元/噸，對SMM1#鉛均價升水30-50元/噸報價（貿易商貨源）；鉛價延續弱勢下行，煉廠散單出貨情緒不高，仍以長單爲主，今日下遊採購情緒較好。
其他地區如：湖南水口山15275-15295元/噸，對SMM1#鉛均價平水及升水20元/噸報價（貿易商）；廣西河池南方15145元/噸，對SMM1#鉛均價貼水130元/噸。江銅15300元/噸，對SMM網均價升水25元/噸；雲南地區小廠報15025元/噸，對SMM1#鉛均價貼水250元/噸。鉛價破位下行，煉廠以長單交易爲主，下遊採購情緒有好轉。
庫存變化：
截至12月3日，上期所庫存爲29212噸，較上一交易日無變化。庫存依然處於高位，令鉛價承壓。
截至12月3日，LME庫存爲67125噸，持平昨日。
行情預判:
短期來看，庫存偏高，美元指數堅挺，倫鉛弱勢運行，利空滬鉛。技術上看，KDJ指標空頭排列，MACD指標綠柱放大，預計期鉛夜間承壓運行，繼續關注15000一線支撐力度。
廣州期貨金屬研究組
黎俊 從業資格號：F3026388
020-22139812
