內外走勢：今日LME鉛止跌微漲，截止北京時間15:22，3個月LME鉛報1902.5美元/噸，微漲0.29%。而滬鉛主力2001合約延續弱勢，日內交投於15100-14970元/噸，尾盤收15025元/噸，較上一交易日收盤價跌0.17%；成交量37204手，日減9812手；持倉78028手，日減1314手。基差縮窄至250元/噸；滬鉛2001-02月價差擴至90元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數止跌震蕩，現交投於97.747，微漲0.02%。（2）特朗普就美中貿易談判發表悲觀言論，暗示在明年美國總統大選之後再進行協議。
現貨市場：12月4日SMM現貨1#鉛報價爲15200-15350元/噸，均價日跌75元/噸。SMM報道，廢電瓶價格再度下跌，再生鉛成本線支撐下移，貿易市場因流通貨源有限，持貨商挺價出貨，而下遊僅以剛需採購，散單市場成交暫無起色。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計29113噸，日減99噸；截止12月5日，LME鉛庫存報67125噸，較昨日持平。同時，截止11月29日當周，上期所滬鉛庫存報36914噸，周增1757噸，處於年內均值30162噸之下。
主力持倉：滬鉛主力1912合約前20名多頭持倉24181手，空頭持倉28678手，淨空持倉4497，日增35手，空頭增倉大於多頭。
行情研判：12月4日滬鉛主力2001合約延續弱勢，四連陰刷新16年9月29日以來新低，空頭氛圍仍佔主導。期間特朗普就中美貿易談判發表悲觀言論，美指承壓續滑部分支撐鉛價。基本面上，廢電瓶價格再度下跌，再生鉛成本線支撐下移，貿易市場因流通貨源有限，持貨商挺價出貨，而下遊僅以剛需採購，散單市場成交暫無起色。技術上，期價有效運行於均線組下方，但於15000關口附近徘徊。操作上，建議空頭獲利減倉，暫時觀望爲宜。
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