鉛
淡季隨着再生產量持續釋放，全球庫存增加，鋅價接近年底低位。隔夜LME鉛五連陰收2023美元/噸，跌幅0.71%；滬期鉛低位震蕩1912合約收15780元/噸，跌幅0.19％。
基本面：消費旺季逐漸結束，下遊消費較上周無變化持續低迷，整體蓄企開工開工率僅56%左右。上周原生煉廠受環保影響小幅下滑。再生因金利、華鉑和華鑫復產主要貢獻，整體開工率環比上漲9.2%。再生原生仍維持較高價差500元/噸左右，下遊多傾向採購再生，但由於消費低迷，成交多以長單爲主，疊加下遊畏跌，成交不佳。鉛價缺少大幅上漲動力，但滬倫比背離嚴重，或後續加速修復。邏輯：消費旺季結束，北方煉廠受環保影響小幅下調，消費疲軟促銷意願增強。原生再生高價差，現貨深貼水仍成交不佳。國內鉛價缺少大幅上漲動力，但內外期鉛背離嚴重，或有快速修復性反彈。鉛價觸及15800一線支撐趨勢，本周或小幅反彈至16500一線。
策略：多單持有。期權：買入看漲期權，看漲領子組合。
