鉛基本面維持偏空。原料端來看，礦企生產依然處於旺季，但當前大部分冶煉廠原料庫存充足，礦需求量不高。礦端供應較寬鬆。原生鉛煉廠開工較爲平穩，受環保因素的影響，安徽、河北的再生鉛供應量有所下降。
下遊方面，電動蓄電池市場淡季加劇，加之鉛價下跌的影響，市場避險情緒較濃，下遊多對後市不抱樂觀預期，蓄電池企業訂單明顯減少，開工率有所下降。但再生鉛煉廠因廢舊電池價格下跌而利潤可觀，目前均利潤處於 300 元/噸左右，原生鉛與再生鉛價差處於 500 元/噸左右，再生鉛替代性仍顯著，原生鉛市場交投難改清淡局勢。同時，上期所及社會鉛錠庫存均增加，累庫跡象顯著。此外，10 月底以來，倫鉛高位回落，也增加了滬鉛下行的壓力。整體來看，當前鉛基本面暫無利多因素，技術面跌破 16000支撐位，鉛價下行概率較大。
11月11日金源期貨鉛周報
