鉛周報摘要:
現貨市場：上周現貨鉛主流成交區間在16625-16875元/噸。鉛價震蕩下行，周初下遊普遍看弱價格，採購較爲低迷，後幾日隨着價格下行，散單市場交投略有回暖，但整體成交慘淡；原生鉛及貿易市場，出貨積極性較高，但無奈消費疲軟，故此現貨散單成交仍然十分寡淡。
庫存情況：上周,由於下遊蓄電池企業需求始終異常清淡，而上期所鉛倉單在這樣的背景下出現了5,411噸的上漲至19,590噸。並且需求的慘淡也使得滬鉛價格呈現出大幅的下挫。而目前庫存的回升也使得市場逼倉的機會變得非常低，故此未來鉛價格或仍將保持偏弱的格局。在LME庫存方面，上周LME庫存下跌475噸至69,600噸。
進口盈虧情況：上周人民幣出現492個基點的上調至6.9945，不過國內鉛價格在上周需求持續慘淡的情況下再度出現了較爲大幅度下挫，故此鉛品種進口盈利窗口持續處於關閉狀態，並且近期打開的概率極低。
再生鉛情況概述：上周再生精鉛與原生鉛價差擴小幅回落至-475元/噸。在鉛價連續大幅下挫後下遊蓄企在後半周詢價略有回升，但實際成交仍然較爲清淡，故此再生鉛與原生鉛價差也僅僅只是出現了小幅的回升。
蓄企情況概述：據SMM調研，上周（11月4日—11月8日）SMM五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲56.24%，較前一周基本持平。 據調研，電動自行車蓄電池市場正值淡季，而汽車蓄電池市場更換需求亦是清淡，尤其是近兩周鉛價接連下挫，且直逼萬六關口，業內避險情緒大增，部分經銷商暫停採購，蓄電池企業新訂單有所下降，生產亦較爲謹慎。
操作建議：
單邊：謹慎看空
套利：暫緩
期權策略：賣出虛值看漲期權
後市關注重點：
宏觀因素影響 4季度起停型蓄電池消費旺季能否兌現
11月11日華泰期貨鉛周報
