鋅：目前國內外基本面持續分化，最新的 WMBS 統計數據亦顯示全球鋅供應出現了暫時的短缺，同時在低庫存高貼水的背景下，倫鋅價格持續走強概率較大。國內基本面看，三地鋅錠社會庫存小降 300 噸，庫存下滑支撐對鋅價有所支撐。基本面看加工費仍處高位，供應端壓力仍存。消費端表現較爲平淡，貿易市場成交較爲清淡，剛需採購爲主。目前外盤倫鋅走勢較強，短期內滬鋅走強概率較大，可逢低做多。
鉛：LME 鉛庫存有所回升，疊加貼水收窄，倫鉛有所走弱。內盤走勢或受其影響。從國內基本面看節後原生鉛冶煉企業多呈恢復狀態，10 月供應端壓力有所增加。消費端蓄電池市場亦是進入淡季，蓄企開工率逐步收緊，原料採購僅以剛需居多。現貨端持貨商報價隨行就市，下遊按需接貨。再生鉛依然維持深貼水，下遊依然優先選購再生精鉛，原生鉛市場交投難改清淡局勢，等待再生鉛貼水情況。基本面暫無利多因素，技術面看跌破 16500 支撐位，鉛價下行概率較大。
綜上，滬鋅 1912 合約近期運行區間 18700-19200 元/噸，建議逢低做多，倉位 5%，設置好止損。滬鉛1912 合約近期運行區間 16000-16500 元/噸，建議前空暫持，倉位 5%，設置好止損。
