內外走勢：今日LME鉛震蕩微漲，截止北京時間15：06，3個月LME鉛報2204美元/噸，微漲0.23%，仍於均線組上方。而滬鉛主力1912合約延續下挫，日內交投於16845-16640元/噸，尾盤收16665元/噸，較上一交易日收盤價跌1.04%；成交量48932手，日增20994手；持倉58114手，日增9138手。基差保持35元/噸；滬鉛1911-12月價差微擴至110元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩微漲，現交投於97.532，微漲0.008%，已站上5日均線。（2）IMF預計2019年亞洲經濟增速爲5%，較4月預期下調0.4%；預計2020年亞洲經濟增速爲5.1%，較4月預期下調0.3%。
現貨市場：10月23日SMM現貨1#鉛報價爲16800-16950元/噸，均價較上一交易日跌100元/噸。SMM報道，期鉛破位下行，下遊有意按需逢低採購，蓄企詢價增多，而再生鉛深貼水不變，散單市場交投活躍度相對好轉，但成交量仍有限。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計12701噸，日減0噸；截止10月22日，LME鉛庫存報69025噸，日增225噸。同時，截止10月18日當周，上期所滬鉛庫存報19558噸，周增3936噸，亦結束9連降。
主力持倉：滬鉛主力1912合約前20名多頭持倉21412手，空頭持倉21425手，淨多持倉13，日減191手，空頭增倉大於多頭。
行情研判：10月23日滬鉛主力1912合約延續下挫，創下9月25日以來新低。期間部分受到美元指數止跌走高打壓，同時IMF下調亞洲經濟增長預期，國內股市不振亦打壓投資者積極性。此外國內鉛產量續增，而消費轉淡，下遊有意按需逢低採購，蓄企詢價增多，而再生鉛深貼水不變，散單市場交投活躍度相對好轉，但成交量仍有限。不過值得關注的是，LME鉛價表現堅挺，這或能爲滬鉛構成部分支撐。技術上，MACD綠柱窄幅波動，KDJ指標向下交叉，短線關注16600支撐。操作上，建議暫時觀望爲宜。
