鉛：基本面缺乏支撐點，鉛價跌破 20 日均線
周一滬鉛主力 1910 合約報收長上影小陽線，5 日均線拐頭向下，最終收於 17360 元/噸，跌35元/噸，跌幅0.2%，持倉量減2752手至45848手。現貨方面，上海市場金沙鉛17370-17400元/噸，對 1910 合約貼水 30 元/噸到平水報價；南方鉛 17400 元/噸，對 1910 合約平水報價；江浙市場萬洋 17400-17430 元/噸，對 1910 合約平水到升水 30 元/噸報價。早間期盤高開低走，持貨商因流通貨源有限，貼水報價者明顯減少，後隨盤面回升，報價空間才稍有寬鬆，另下遊節後按需採購，但採購仍是偏向再生鉛，貿易市場僅部分貿易商接貨，對下遊則相對有限。2019 年 1－7 月，全國電池制造業主要產品中，鋰離子電池產量 83.2 億只，同比增長 10.0%；鉛酸蓄電池產量 11178.4 萬千伏安時，同比增長 4.0%；原電池及原電池組（非扣式）產量 225.5 億只，同比增長 3.8%。2019 年 1－7 月，全國規模以上電池制造企業營業收入 4089.2 億元，同比增長 14.5%，實現利潤總額 164.7 億元，同比增長 63.7%；SMM 調研顯示，2019 年 8 月 SMM 中國原生鉛冶煉廠開工率爲 64.58%，環比 7 月上升 8.24%，同比上升4.76%，9 月整體供應增減大部分相抵，SMM 預計原生鉛企業開工率環比下降 1.5%至 63.08%；SMM 調研顯示，8 月國內持證再生鉛冶煉企業開工率爲 43.59%，環比上漲 0.09%。如此前分析，短期滬鉛供需層面均無重大支撐點，期價跌破 20 日均線，疲態顯露，短期觀望爲宜。
重點關注環保有無超預期表現。
操作建議：觀望
