內外走勢：今日LME鉛震蕩續漲，截止北京時間15:25，3個月LME鉛報2069美元/噸，日漲0.98%。而滬鉛主力1910合約高開震蕩，日內交投於17415-17225元/噸，尾盤收17360元/噸，較上一交易日收盤價漲0.46%；成交量52386手，日增6014手；持倉57736手，日減3844手。基差擴至-210元/噸；滬鉛1910-11月價差微縮至135元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數止跌震蕩，現交投於98.445，微漲0.59%，關注10日均線支撐。（2）李克強9月4日主持召開國務院常務會議，要求加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具。（3）中美雙方牽頭人通話，雙方同意10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商。
現貨市場：9月5日SMM現貨1#鉛報價爲17100-17200元/噸，均價較上一交易日跌50元/噸。SMM報道，下遊採購表現一般，僅部分蓄企按需採購，整體市場成交暫無較大改善。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計20982噸，日減1232噸；截止9月4日，LME鉛庫存報77100噸，較昨日持平，結束12連降。同時，截止8月30日當周，上期所滬鉛庫存報31079噸，周減1986噸，連降四周至三個月以來新低。
主力持倉：滬鉛主力1910合約前20名多頭持倉18396手，空頭持倉21675手，淨空持倉3279，日增516手，空頭減倉大於多頭。
行情研判：9月5日滬鉛主力1910合約高開震蕩，重回均線組上方。期間隔夜美元大幅下挫提振有色金屬走高，同時隨着全球股市大漲，避險情緒緩和，利多投資者氛圍亦對鉛價構成支撐。不過蓄電池市場消費旺季趨淡，加之新電池售價上漲乏力，則使鉛價承壓。現貨上，下遊採購表現一般，僅部分蓄企按需採購，整體市場成交暫無較大改善。技術上，滬鉛主力陷入高位盤整，受到17500阻力與10日均線支撐，預計短線仍將延續震蕩。操作上，建議滬鉛主力合約可於17500-17200元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。
