內外走勢：今日LME鉛震蕩續漲，截止北京時間15:12，LME鉛報2050.5美元/噸，日漲0.79%。而滬鉛主力1909合約亦震蕩上行，日內交投於16670-16415元/噸，尾盤收16640元/噸，較上一交易日收盤價漲1.12%；成交量63280手，日增22138手；持倉67592手，日增4662手。基差縮窄至-240元/噸；滬鉛1908-09月價差微擴至-20元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數於高位震蕩，現交投於97.719，微漲0.04%，上方壓力關注97.8一線。（2）IMF降低全球經濟增速前景，將2019年全球經濟增速預期下調0.1%至3.2%，2020年預期下調0.1%至3.5%。（3）英國新任首相塵埃落定，約翰遜從特蕾莎·梅手中接棒。
現貨市場：7月24日SMM現貨1#鉛報價爲16350-16450元/噸，均價較上一交易日漲25元/噸。SMM報道，再生精鉛維持深貼水，加之部分原生鉛煉廠擴大報價貼水，下遊蓄企剛需仍處於分流狀態，散單市場成交持續低迷。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計28736噸，日減249噸；截止7月23日，LME鉛庫存報58600噸，較上一交易日減2275噸，連降8日至2009年2月26日以來新低。同時，截止7月19日當周，上期所滬鉛庫存報35262噸，周增1139噸，連增三周至兩個月以來新高。
主力持倉：滬鉛主力1909合約前20名多頭持倉22908手，空頭持倉25318手，淨空持倉2410，日增1052手，多空交投明顯。
行情研判：7月24日滬鉛延續反彈，重回均線組上方。期間主要受到LME鉛庫存持續下滑對鉛價構成提振，跟隨外盤走高。現貨上，再生精鉛維持深貼水，加之部分原生鉛煉廠擴大報價貼水，下遊蓄企剛需仍處於分流狀態，散單市場成交持續低迷。因而在內虛外強的基本面下，預計國內鉛價上行動力有限。技術上，滬鉛主力承壓於布林線上軌，下方關注10日均線支撐。操作上，建議滬鉛主力1909合約可背靠16500元/噸之上逢低多，入場參考16600元/噸，止損參考16400元/噸。
