內外走勢：今日LME鉛高位回落，截止北京時間15:26，LME鉛報2018.5美元/噸，日跌1.39%。而滬鉛主力1909合約高開回落，日內交投於16915-16355元/噸，尾盤收16430元/噸，較上一交易日收盤價跌1.47%；成交量10.4萬手，日增22350手；持倉61176手，日減4696手。基差擴至-5元/噸；滬鉛1908-09月價差縮窄至-20元/噸。
市場焦點：亞市美元指數小幅走高，現交投於97.147，日漲0.06%，上方壓力關注97.5一線。今日市場數據清淡。
現貨市場：7月22日SMM現貨1#鉛報價爲16400-16550元/噸，均價較上一交易日漲125元/噸。SMM報道，持貨商積極出貨，且部分報價貼水擴大，而下遊需求有限，散單市場成交持續偏弱。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計30259噸，日減279噸；截止7月19日，LME鉛庫存報61375噸，周減3400噸，重回10年來低位。同時，截止7月19日當周，上期所滬鉛庫存報35262噸，周增1139噸，連增三周至兩個月以來新高。
主力持倉：滬鉛主力1909合約前20名多頭持倉20844手，空頭持倉22654手，淨空持倉1810，日減386手，多空交投趨於謹慎。
行情研判：7月22日滬鉛高開回落，收一大陰線，結束四連陽。期間受到美元指數走高打壓，且多頭獲利減倉打壓。而鉛兩市庫存走勢分化，國內消費仍未回暖，不過LME鉛庫存的下滑將持續對鉛價構成一定支撐，鉛價外強內弱。現貨上，持貨商積極出貨，且部分報價貼水擴大，而下遊需求有限，散單市場成交持續偏弱。技術上，滬鉛主力合約MACD紅柱縮短，下方關注5日均線支撐，短線上行動力減弱。操作上，建議滬鉛主力1909合約暫時觀望爲宜，等待市場進一步指示。
