內外走勢：今日LME鉛小幅震蕩，截止北京時間15:27，LME鉛報1977.5美元/噸，微跌0.03%。而滬鉛主力1909合約衝高回落，日內交投於16170-15980元/噸，尾盤收16040元/噸，較上一交易日收盤價跌0.43%；成交量30196手，日增2650手；持倉43188手，日增1906手。基差縮窄至-40元/噸；滬鉛1908-09月價差仍擴至20元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩微跌，現交投於96.774，微跌0.04%。（2）人民幣兌美元中間價較上日調降15點至6.8677，降幅創2019年7月8日以來最大。（3）2019年6月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.3%，比5月份加快1.3個百分點。從環比看，6月份，規模以上工業增加值比上月增長0.68%。1-6月份，規模以上工業增加值同比增長6.0%。
現貨市場：7月15日SMM現貨1#鉛報價爲15950-16050元/噸，均價較上一交易日跌50元/噸。SMM報道，今日時值交割，持貨商報價隨行就市，且市場高升水報價減少，但下遊需求不旺，蓄企僅是剛需採購，散單市場成交活躍度一般。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計31537噸，日增701噸；截止7月12日，LME鉛庫存報74065噸，周增725噸，結束三連降至7月以來新高。同時，截止7月12日當周，上期所滬鉛庫存報2141噸，周增2141噸，爲近兩個月以來新高。
主力持倉：滬鉛主力1909合約前20名多頭持倉16879手，空頭持倉18062手，淨空持倉1183，空頭增倉大於多頭。
行情研判：7月15日滬鉛主力合約衝高回落，陷入盤整。期間部分受到美元指數延續弱勢以及國內經濟數據表現良好支撐，但鉛兩市庫存均呈現上升狀態，鉛市下遊消費仍較爲清淡，使鉛價持續承壓。現貨上，今日時值交割，持貨商報價隨行就市，且市場高升水報價減少，蓄企僅是剛需採購，散單市場成交活躍度一般。技術上，滬鉛主力合約MACD綠柱動能縮小，上方關注30日均線阻力。操作上，建議滬鉛主力1909合約可於16200-16000元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。
