庫存續增， 鉛價上行或乏力
盤面走勢：
7月12日,滬鉛主力合約1908低開高走,收於16105元/噸,較上一交易日無變化。
資金方面：
滬鉛主力1908交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲16556手，較上一交易日減少323手。前20名多頭持倉無明顯變化。前20名空頭持倉手數爲16871手，較上一交易日減少136手，前20名空頭持倉無明顯變化。今日資金流向偏空。
現貨信息：
上海市場金沙鉛16125元/噸，對1908合約升水50元/噸報價；南方16085-16095元/噸，對1908合約升水10-20元/噸報價；江浙地區金利、萬洋、銅冠鉛16075-16085元/噸，對1908合約升水0-10元/噸報價。期盤持續於萬六附近盤整，持貨商積極出貨，而下遊蓄電池市場消費暫無起色，蓄企剛需有限，大型企業多以長單採購爲主，加之再生精鉛維持對SMM1#電解鉛均價貼水100元/噸，散單市場成交仍較清淡。
廣東市場南華鉛16100元/噸，對SMM1#鉛均價升水50元/噸報價；鉛價高位震蕩，蓄企逢低補庫，市場成交一般。
河南地區豫光等冶煉廠以長單交易爲主；萬洋16050元/噸，對SMM1#鉛均價平水報價；金利16020元/噸，對SMM1#鉛貼水30元/噸報價；河南小廠16000元/噸，對SMM1#鉛均價貼水50元/噸。鉛價逐步收復跌幅，蓄企見鉛價走穩，部分開始按需採購。
其他地區如：江銅16075元/噸，對SMM1#鉛均價升水25元/噸報價；安徽銅冠16100元/噸，對SMM1#鉛均價升水50元/噸；雲南地區小廠鉛15800元/噸，對SMM1#鉛均價貼水250元/噸；部分蓄企觀望幾日後，今日開始剛需採購，市場成交一般。
庫存變化：
截至7月12日，上期所庫存爲30836噸，較上一交易日增加2554噸。庫存持續增加，令鉛價承壓。
截至7月12日，LME庫存爲64775噸，較上一交易日下降575噸。
行情預判:
綜合來看，目前鉛是下遊旺季不旺，需求端對鉛價提振有限，庫存持續增加，利空鉛價，預計期鉛震蕩運行，運行區間15800-16300，關注倫鉛走勢對滬鉛的影響。
